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万华化学三季度利润大幅下滑，未来向化工新材料行业战略转型

万华化学三季度利润大幅下滑，未来向化工新材料行业战略转型

2020年10月23日

22日晚万华化学发布三季度业绩公告：月，公司实现营收约492.32亿元，同实验原理：比增长1.43%；净利润约53.49亿元，同比下降32.28%；基本每股收益1.70元，同比下降32.54%。

上半年产品价格下跌是三季报业绩下滑的主要原因

2020年三季报业绩下滑主要是上半年受疫情和油价下跌影响，公司产品价格大幅下跌。进入三季度，公司产品价格均有不同幅度的上涨，三季度业绩环比上涨涂料。2020年前三季度，聚合MDI平均价格12662.77万元/吨，同比下滑4.33%；纯MDI平均价格14750.77元/吨，同比下滑23.8%；山东丙烯价格6993元/吨，同比下跌9.7%；山东PO价格13009元/吨，同比上涨50%；山东丙烯酸价格6,790元/吨，同比下跌7.5%。

2020年前三季度聚氨酯板块营收218.21亿元，同比下滑9.29%，主要原因在于聚氨酯产品价格下跌。2020年前三季度聚合MDI平均价格12662.77万元/吨，同比下滑4.33%；纯MDI平均价格14750.77元/吨，同比下滑23.8%。聚氨酯板块产品销量200锥形托辊.33万吨，同比微增1.96%。

报告期内受疫情和国际原油价格下行影响，公司产品价格下滑甜点，但公司石化和新材料产品销量大幅增长，从而整体营收微增1.43%。2020年前三季度石化板块销量达到439.16万吨，同比增加65.49%；营收达到159.18亿元，同比增加25.95%。

化工新材料成重要支撑，将向此领域战略转型

化工新材料行业已成为万华化学业绩的重要支撑点，2020年前三季度，万华化学新材料板块销量达到38.21万吨，同比增加34.88%；男装T恤营收达到54.21亿元，同比增加7.60%。

万华化学精细化学品及新材料系列主要包括表面材料、TPU、SAP、PC、特种异氰酸酯、特种胺等。近年来，万华化学在精细化学品及新材料板块投入了大量的研发和营销力量进行技术和市场开发能自动记录实验温度，2019 年该板块相关产品均跻身行业前列。万华是国际先进的TPU供应商， 产品广泛应用于鞋材、线缆、汽车、电子及医疗等应用领域。万华一期8万吨/年PMMA项目一次性开车成功并产出合格产品。万华是第一家拥有检测灵敏度的调剂要参考检测线圈的中心来肯定自主开发光气化制PC技术的中国企业，打破了国外技术垄断，为高端制造提供原料保障，公司已建成聚碳酸酯一期装置，二期装置将在2020年投产。2019 年，万华25万吨/年高性能改性树脂项目在四川省眉山市金象化工产业园顺 利开工。眉山基地，未来作为乙烯项目聚烯烃产品和PC树脂向下游延伸的重要支撑，将在万华向化工新材料行业战略转型的过程中发挥重要的作用。

举债扩充产能

万华化学3季度负债端有息负债增加了70亿，总体有息负债增加至555.43亿，有息负债占总资产比例提升至44甄荣辉表示.1%。

负债增加的原因是万华化学在不断增加固定资产和在建工程，自2018年以来万华累计已经投资超过400亿在建（含已转固部分），即使是行情不景气的2020年上半年也是如此。